Подписка на новости сайта
Страница 2 из 2
Размер контракта (Contract Size или Unit of Trading) — Размер контракта для опциона с физической поставкой есть количество акций, которое должно быть продано или куплено при исполнении одного опциона (опционного контракта). Для большинства опционов на акции размер контракта равен 100 бумагам. Если этот опцион торгуется с премией, скажем, $4 за акцию, то совокупная премия за покупку данного единственного опциона будет равна $400. Размер контракта для опционов с денежным зачетом определяется множителем, зафиксированным на том опционном рынке, где обращается данная серия. Множитель определяет совокупную стоимость каждого пункта разности между ценой исполнения и текущей величиной денежного зачета по данной акции. Например, множитель 100 означает, что каждый пункт превышения реальной цены опциона с денежным зачетом над ценой исполнения, увеличивает величину денежного зачета на $100. Проще говоря, если этот опцион торгуется с премией, скажем, $4 за акцию, то совокупная премия за покупку данного единственного опциона будет равна $400. EXERCISE (Исполнение) — Если держатель опциона с физической поставкой хочет купить (в случае call) или продать (в случае put) подлежащий интерес по цене исполнения, или — в случае опциона с денежным зачетом, получить сумму денежного зачета, тогда его опцион должен быть исполнен. Для того чтобы исполнить большинство опционов, его держатель должен дать своему брокеру инструкции, соответствующие порядку, установленному фирмой-брокером. Каждый клиент должен изучить порядок исполнения опционов, принятый у его брокера, для каждого опциона, который он может купить. Кроме этого, некоторые опционы могут быть исполнены автоматически, при наступлении определенных условий. Правилами опционного рынка обычно ограничивается общее количество call- и put-опционов на одинаковый подлежащий интерес, которое одиночный инвестор или объединенная группа инвесторов может исполнить в течение определенного периода времени. Cash Settlement Amount (Величина денежного зачета) — Сумма денег, которые получает держатель при исполнении опциона с денежным зачетом. Это величина, на которую зачетная стоимость исполнения (Exercise Settlement Value) подлежащей акции call-опциона с денежным зачетом превышает цену исполнения, или величина, на которую цена исполнения put-опциона превышает зачетную стоимость исполнения, умноженные на опционный множитель. Например, держатель АВС call-опциона с денежным зачетом с ценой исполнения $80 требует его исполнения, когда цена акций АВС и, соответственно, зачетная цена исполнения равна $85. Если множитель опциона равен 100, то назначенный подписчик опциона будет обязан выплатить этому держателю величину денежного зачета, равную $500 = ($85 - $80) - 100. Способ определения зачетной стоимости исполнения зафиксирован в правилах опционного рынка, на котором обращаются данные опционы, причем эти способы не обязательно одинаковы на разных торговых площадках даже для одинаковых подлежащих интересов. |
